科学研究
美国福特汉姆大学谢远教授受邀来会计学院进行学术交流
2025年03月31日
3月26日上午，东财·会计与财务论坛（2025年第9期）如期在劝学楼245举行，本次论坛邀请到了来自美国福特汉姆大学谢远教授。谢教授同与会师生分享了题为《Scapegoating: Uncontrollable Factors Disclosure and Disposition Effect》的学术论文。
基于归因理论，谢教授和他的合作者预测当投资者能够将投资损失归因于不可控制的外部因素时，其处置效应（disposition effect，即倾向于卖出盈利资产而持有亏损资产的行为）会减弱。通过分析管理层在财报电话会议中对不可控因素的披露（Uncontrollable Factors Disclosure, UFD），研究发现了与这一预测一致的结果。具体而言，当亏损企业在财报电话会议中披露更多不可控因素时，其长期价格漂移显著减弱，这一效应主要由散户投资者交易行为的变化驱动。基于StockTwits数据的补充分析进一步支持了上述结论。研究结果在使用自然灾害作为工具变量、两项证伪检验以及一系列敏感性分析后依然保持稳健。谢教授的研究揭示了企业信息披露在缓解投资者认知偏差、提升价格效率方面的重要作用。
分享结束后，与会师生积极踊跃地同谢教授展开研讨和交流，为师生们今后开展相关研究提供了重要的参考和启发。
撰稿：曲琦 初审：刘冰 终审：许浩然
